Polska giełda powinna polski wystrzelić. Jest jednak 1 znaczące "ale"

Dom - Finanse - Polska giełda powinna polski wystrzelić. Jest jednak 1 znaczące "ale"

17.06.2019-578 widoki -Finanse

Akcje na GPW. Czy da się jeszcze zarobić?

Polskie akcje będą w tym roku kalendarzowego drożeć, ale ich energia względem koszyka rynków bogatych będzie trudna do utrzymania - uważają analitycy. Męczyć mogą spółki Skarbu Was i odchodzenie sektora energetycznego od wypłat dywidendy.

W tym roku WIG 20 wzrósł o 15, 6 proc. Jest wówczas drugi najwyższy wzrost wśród indeksów na całym świecie, za argentyńskim Mervalem, który urósł o 18, 4 proc. W tych samych sezonach indeks MSCI Emerging Markets (MSCI EM), który być może być traktowany jako wskaźnik referencyjny dla WIG 20, zyskał odpowiednio 10, jedenastu oraz 15 proc.

Marek Buczak oraz Tomasz Hońdo z Quercus TFI uważają, że polskie akcje będą w tym r. nadal drożeć, ale relatywna siła względem koszyka zbytów wschodzących będzie trudna do utrzymania. - Obstawiam, hdy średnioterminowo to nie skraj wzrostów na GPW. Krótkoterminowo przydałaby się korekta na rynkach, ponieważ obecnie dysponujemy do czynienia ze zbyt przesadzonym optymizmem" - mówił Buczak.

Akcje na GPW. Rynek mocno rozgrzany

W doświadczeń Hońdy krótkoterminowo polski rynek akcji wydaje się "mocno rozgrzany". - Obecnie nieomal 90 proc. spółek spośród WIG 20 jest w hossie, czyli znajduje się powyżej 200-sesyjnej średniej. Dla porównania, rok temu mieliśmy odwrotną sytuację - wskaźnik wynosił prawie 0. Dodatkowo wszystkie indeksy, również WIG 20, mWIG 30 jak i sWIG80, są na wieloletnich maksimach - wyjaśnił Hońda.

Według Buczaka polskie spółki aktualnie notowane są z premią wobec emerging markets, co jest zgodne z historycznymi poziomami:

W dawnych lat ta premia była uzasadniana siłą rodzimych funduszy emerytalnych - obawy o kompletną nacjonalizację OFE ciążyły warszawskiej giełdzie w minionym roku kalendarzowego. Jeśli obecne plany rządu związane z przekształcenie OFE z fundusze inwestycyjne zostaną zrealizowane, jedno z ważnych ryzyk zniknie, co przyczyni się do utrwalenia premii wycenowej.

Buczak twierdzi też o jednym niemałym "ale". Jego zdaniem niedobroczynnie na sentyment wpływa brak przyjaznego dla inwestorów mniejszościowych nastawienia zarządów niektórych spółek Skarbu Państwa - np. energetycznych, które z różnorodnych przyczyn będą odchodzić od momentu wypłacania dywidend.

Rynki wschodzące ostatecznie odbijają

Zarządzający Quercus TFI wskazał, że koniunkturę na GPW wspiera powrót inwestorów zagranicznych. - Przez większość minionego roku wspólnicy zagraniczni unikali polskich działaniu, w szczególności banków a także spółek Skarbu Państwa. Polska była mocno niedoważona w portfelach funduszy emerging markets, ale zaczęło się to zmieniać w listopadzie (... ) stąd tak silne odbicie indeksu WIG 20 w ciągu minionych trzech miesięcy - ocenił Buczak.

Tomasz Piotrowski, zarządzający Trigon TFI także ocenia, że potencjał zwyżkowy polskich akcji nie pozostał wyczerpany:

Polski rynek akcji dopiero dogania pozostające rynki wschodzące, od wskazane jest znacząco odłączył się wczesną jesienią zeszłego roku. Dla inwestorów zagranicznych liczą się przede wszystkim fakty i zmiany nastrojów. Nasz kraj bez wątpienia nie jest przy sensie politycznym bardziej bardzo ryzykowny od np. Turcji lub Rosji, dzięki nim to było w pewnym momencie wyceniane - oczywiście w najlepszej skali relatywnej wynikającej m. in. z poziomu stóp procentowych.

Dalszych zwyżek notowań na GPW nie zaakceptować wyklucza także Grzegorz Zatryb, główny strateg Skarbiec TFI. - Biorąc pod obserwację fakt, że zagraniczni inwestorzy przeszli do porządku powszedniego nad sytuacją polityczną przy Polsce, zaś ze strony www gospodarki należy oczekiwać napływu pozytywnych informacji, wydaje mi się że Polska nadal jest interesującym miejscem do inwestowania po akcje - mówił Zatryb.

Jego zdaniem wybraną z przyczyn trwającej hossy na GPW jest naprawa nastrojów wokół spółek spośród udziałem Skarbu Państwa. Za pośrednictwem dłuższy czas były one pod dużą presją polityki, podobnie zresztą jak banki, które także dały niedawno dobrze zarobić po widocznym komunikacie, że temat kredytów mieszkaniowych frankowych nie będzie w dalszym ciągu drążony przez ustawodawcę.

Tagi: GPW Polska akcje spółki Komentując korzystasz z narzędzia Facebooka. Publikowane komentarze są prywatnymi opiniami Użytkowników. Aby zgłosić naruszenie – kliknij w link „Zgłoś Facebookowi” przy wybranym poście. Regulamin i zasady obligatoryjne na Facebooku znajdują się pod adresem https://www.facebook.com/policies

Polecamy

  • Piotr Kuczyński: "Jestem wściekły. Zmieniłem wyobrażenie o likwidacji OFE. Na jeszcze gorsze"

  • Jeśli ktoś spóźnił się ze złożeniem PIT, może uniknąć kary. Wystarczy aktywny żal

AUTOPROMOCJI Koniec bloku reklamowego

Afera GetBack

  • Trigon TFI zmienia nazwę na aferze GetBacku

  • Afera GetBacku. Gerda Broker próbuje uciec spod topora

  • Afera GetBack. Twórca Altus TFI usłyszał nowe zarzuty

  • Zatrzymano byłego prezesa Koncepcja Banku i kilkunastu zatrudnionych. Chodzi o aferę GetBack

Notowanie

Związane z